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　　近十年中国私募基金行业完成了从“野蛮生长”到“规范洗牌”的关键转型。中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）最新数据显示，截至2025年10月13日，自2016年以来的近10年间，私募机构注销数量已达24171家；而截至2025年8月末，存续私募基金管理人仅余19614家（其中私募证券类7684家、股权创投类11740家）。这组悬殊数据的背后，是监管政策与市场规律共同作用的“深度洗牌”，标志着私募行业彻底告别“草莽时代”，迈入“强者恒强”的成熟发展阶段，对金融机构布局资管业务、资本市场优化生态具有重要参考意义。

　　私募行业的十年出清历程，始终以监管政策为核心导向，形成了两轮标志性的注销浪潮。第一轮注销潮始于2016年的“空壳专项清理”。2015年私募管理人年度注销仅51家，而2016年因《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（俗称“二五公告”）落地，注销数量飙升至11249家，增幅超220倍。彼时已登记的2.5万家私募中，超1.2万家为“空壳机构”——仅持有牌照无实际业务，在“2016年8月1日前需备案首只产品”的要求下，超7800家机构因无法达标被一次性注销，彻底击碎了“持牌观望”的投机心态。

　　此后行业进入平稳调整期，2017-2021年每年注销数量稳定在772-1524家区间；而第二轮注销潮自2022年起开启“常态化出清”：2022年注销2210家（同比增79%）、2023年达峰值2537家（同比增15%），2024年回落至1502家，2025年截至10月13日已注销1014家（同比降22%）。与2016年“政策突袭”不同，此轮出清更具“长效性”——2023年5月《私募投资基金登记备案办法》（“私募史上最严新规”）生效，从资本金、人员、场所等维度将私募门槛提升至“类公募”水平，仅私募证券产品初始募集规模就从100万元提至1000万元，且需全年维持该规模，直接将大量“草台班子”挡在门外。

　　策略创新成为头部机构的核心竞争力。2025年前三季度，量化策略备案占比达44.3%（同比增102.66%），38家百亿量化私募平均收益31.90%，远超主观策略的24.56%；量化多头、市场中性、CTA等细分策略分别备案1843只、863只、509只，成为高净值资金配置主流。同时，行业服务实体经济能力增强，2024年9月AIC股权投资试点扩至18个城市，私募通过股份转让成为多家上市公司重要股东，实现资本与产业深度绑定。

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